Vale a Pena Investir na Agricultura?

Como investimento, cada vez mais a agricultura é uma opção muito por causa da sua rentabilidade, mas também pelo seu potencial de crescimento. Se tivermos em conta que, de acordo com as previsões da ONU, daqui a 20 anos o Mundo terá mais de 9 mil milhões de pessoas, caberá ao sector agrícola alimentar toda esta população. Para além de ser um desafio para a atividade, torna-a também mais segura como investimento, pois torna a sua longevidade uma realidade. Mas não só, pois ao investir-se em terra agrícola, está-se também a investir num activo físico, que se pode tocar, e que está pouco sujeito a choques de mercado.

De facto, segundo a “The Economist”, no caso inglês e americano, a rentabilidade das terras agrícolas foi superior a muitas outras alternativas no mercado, para além de contar ainda com volatilidades mais baixas. (ver gráfico)

Se virmos a realidade dos últimos anos, mesmo depois da crise de 2007, os preços das terras continuaram a aumentar, contrariando a tendência de muitos outros activos. Confirmando esta evolução, temos o exemplo real da nossa região da Golegã, onde em 2010 o preço médio de uma parcela rondava os 15.000€/ha e alguns anos depois em 2017, já estava à volta dos 20.000€/ha. Caso nem optássemos por desenvolver nenhuma actividade agrícola, só por si teríamos um rendimento anual de mais de 4%, quando as taxas dos depósitos bancários no mesmo período eram inferiores a 2%.  Ao acrescentarmos a componente agrícola, seja desenvolvida pelo próprio ou através de arrendamento, estamos perante uma situação ainda mais favorável.

Para além da componente económica, mais fácil de medir, importa também ter em conta outros factores que estarão associados ao desenvolvimento da actividade agrícola, tais como a componente social ou ambiental que, embora mais difíceis de medir, são um factor a ter em conta para quem se envolve na agricultura.

O Projeto

Passando da teoria à prática, decidimos começar um projeto, com dados reais e em direto, em que iremos acompanhar e tentar perceber se, como investimento, a agricultura, no nosso caso mais ligada à cultura do Milho, é uma alternativa viável.

Para as várias alternativas, vamos considerar como data de início do investimento o dia 1 de Janeiro de 2017, o primeiro ano completo em que começámos a explorar uma nova propriedade.

Para isso vamos ter em conta várias possibilidades:

Investimento na Agricultura

Projeto Onias

Para ilustrar o caso de um investimento directo na produção agrícola, vamos retirar dados de outro projeto paralelo em que veremos o resultado de um investimento composto pela compra da terra e o seu cultivo.Para saber mais sobre este projeto, clique aqui.

Acções

Esta será uma das hipóteses mais arriscada. Para escolher qual empresa selecionar, tivemos em conta as maiores empresas cotadas no sector, considerando as que tinham uma capitalização bolsista superior a 1.000 Milhões de dólares e que tivesse o menor rácio Preço-Lucro, ou seja, aquela que teoricamente será mais barata e cujo tempo de retorno será menor.

Valores retirados em Junho de 2019

A escolha recaiu sobre a Deere & Company (DE), visto que tem uma boa combinação de crescimento, valor, e dividendos. Produtora de máquinas e equipamentos agrícolas, a Deere tem uma alta probabilidade de manter a procura pelos seus produtos. Juntando-se a uma taxa de dividendo de 1,8%, uma marca forte e resultados em crescimento, torna-a uma boa escolha.

Fundos de Investimento

Uma outra opção será um fundo de investimento. Em vez de investirmos em acções individuais, um fundo de investimento cotado que tenta replicar o desempenho de um dado sector permite reduzir o risco do investimento. Neste caso, escolhemos o Market Vectors Agribusiness (MOO), que inclui participações em várias empresas em que no mínimo 50% dos rendimentos vêm de negócios agrícolas. Aqui encontramos empresas como a AGCO, a Deere & Co., a Yara International ou a ​Nutrien Ltd.

10 principais posição do fundo em Junho de 2019

Preço Médio da Terra

Este será possivelmente o indicativo mais subjectivo, uma vez que para este indicador iremos ter em conta prospecções de mercado, sem prazo estipulado e que poderá estar limitado à realidade de uma região. Como referência vamos utilizar a zona da Golegã, em que o preço médio rondava os 20.000€/ha

Investimento Alternativo

Iremos assumir também a possibilidade de que um investimento fora da área agrícola poderá ser mais interessante. Para isso, teremos em conta várias alternativas com diferentes instrumentos que também reflictam diferentes níveis de risco.

Fundos de investimento

Mais uma vez iremos escolher como alternativa um fundo de investimento. Para termos em conta opções nacionais, vamos escolher um que reflita o desempenho do PSI-20. Assim, escolhemos o COMSTAGE PSI20 (PSI-20).

Acção blue-chip

Para novamente escolhermos apenas uma acção, vamos selecionar uma que seja considerada blue chip, ou seja, ações que são consideradas de primeira linha, com muitos negócios realizados diariamente e, por serem mais procuradas, com maior liquidez de mercado.

Neste caso, escolhemos a Alphabet Inc. (GOOGL), empresa-mãe da Google, e uma das maiores do mundo.

Investimento de baixo risco

Como última hipótese, vamos também considerar uma alternativa de investimento que seja considerada de muito baixo risco. Neste caso, a rentabilidade será evidentemente menor, mas é uma defesa para eventuais futuros choques de mercado.

Por isso, escolhemos um fundo que segue as obrigações da dívida alemã em euros (IDEU).

Resultados

Vamos acompanhar a evolução dos resultados das diferentes escolhas e ver qual será a alternativa vencedora.

Nota: O conteúdo desta página é apenas informativo e reflecte apenas a opinião do autor, não sendo nenhum aconselhamento a investir nestes produtos. Os resultados são apenas hipotéticos e podem não corresponder ao desempenho actual, devido a factores como comissões. Desempenhos passados não são garantia de resultados futuros. Alguns investimentos podem levar a perdas parciais ou totais dos montantes investidos.